观察：2020家居上市公司年度财报盘点

艰难的2020，有的企业在大浪淘沙中被淘汰，有的企业在困难中找到新的机遇，实现逆势增长。

盘点2020行业年度财报，市场整体回暖，“危”“机”并存。

古话说“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏”。刚刚过去的2020，也是福祸相依的一年。

疫情使全行业在一段时间里处于停滞状态，影响了消费者消费习惯。消费习惯的改变，也在倒逼传统家居行业转型加速。但同时，疫情也引起了人们对居家理念的思考，促进了客户的家居消费诉求，刺激了家居市场的增长。

是福是祸，要看企业以何种姿态应对这场疫情。年度报告，是检测姿态对否的最佳标准。

01

定制家居橱柜派

完胜衣柜派

九大定制家居企业中，隶属橱柜派的我乐家居、金牌橱柜和志邦家居在营收和净利的增长上都明显高于其它企业。追其原因与这三家企业都较早的向全屋定制转型不无关系。

欧派仍是唯一一个超过百亿的龙头企业，索菲亚与尚品宅配进一步拉大差距，我乐家居净利总额超过尚品宅配和皮阿诺。

(图片来源：新浪家居-公众号，侵删)

九大定制家居前六名均实现营收、净利双增长，而后三名均为营收、净利负增长，两极分化明显。

从定制家居行业发展态势不难看出，顺应市场需求，尽早完成渠道转型的企业，才能在行业风口立于不败之地。

02

流量入口整体亏损

装企任重道远

前三季度装企全军覆没，第四季度部分企业脱离净利下滑态势，但涨幅很小，也算险胜。工装企业面临的问题在2020年进一步暴露，以金螳螂为代表，营收规模高达311.73亿，但利润仅有23.79亿，营收、净利润涨幅皆不足1.5%。

亚厦在2020年年初因装配式概念一度备受瞩目，股价高涨，但年度财报数据却差强人意，出现了营收、净利双双负增长的局面，其中净利润跌幅高达27.25%。

广田集团亏损最为惨烈，营收负增长6.13%，全年亏损7.84亿，净利下滑645.1%。

工装企业客单值高，单笔项目规模大，但也存在账期长、利润低的共性问题，大部分工装公司都与一个或几个地产企业强绑定，在开发类企业金融政策持续收紧的大环境下，装企很容易被裹挟成为“输血机”，生存状况进一步恶化。

对于工装公司而言，改变合作模式可能性不大，因此，提高自身运转效率或许是破局的唯一方法。

(图片来源：新浪家居-公众号，侵删)

上市的两家家装公司，数据表现比较平稳，东易日盛营收略有下降，但净利润涨幅大增，名雕在下半年涨幅较大，H1的巨额下跌的局面得到挽回。

在当前行业形势下，无论是上游的地产商，还是下游的装修材料供应商、设计公司，都少不了与装企的联系。

作为行业流量入口，装企在2020年的表现差强人意，越来越高昂的人力成本和营销支出未来将是影响装企增长的最大障碍。

03

陶卫行业整体向好

两极分化趋势日显

与三季度相比，多家陶卫企业净利同比由负转正，四季度为全年总体业绩做出重要贡献。

其中海鸥住工四季度涨幅最大，得益于全装修政策的驱动和收购同品类企业的战略布局，海鸥住工2020年全年实现营业收入33.4亿，同比增长29.99%，增幅创6年新高。

从陶瓷卫浴行业的发展趋势来看，行业整体向好，主要表现在两极分化日趋明显，智能制造、清洁生产成为行业主流，渠道下沉、服务升级、跨界融合成为市场新的形态。

(图片来源：新浪家居-公众号，侵删)

2021年，在国家加大国内需求释放和以国内大循环为主体的背景下，我国陶瓷卫浴行业将走向以国内市场为主体、国际出口为补充的全新发展格局。主流企业资本化运作进一步加快，行业将出现新的上市热潮。

04

家居卖场整体下滑

转型已成必然趋势

2020的疫情加速了行业转型的步伐，传统家居卖场经营困难。三大家居卖场巨头企业全力转型，开拓新业务，挽回疫情期间的损失，同时，也是为企业探寻新的发展出路。

(图片来源：新浪家居-公众号，侵删)

与前三季度发展势态相同，三大卖场的下滑情况与其门店数量、商户稳定性关系较大，卖场数量遍布全国的红星美凯龙和居然之家净利润下滑势态较重，而区域性卖场富森美表现更为稳健。

根据目前形势判断，卖场转型已成必然趋势，找准方向，完成新时期线上线下相结合的全新型卖场变革，才能打赢这场翻身仗。

05

“危”“机”四伏

2020给我们的思考

无论年度财报这张答卷的成绩是喜是忧，2020已然成为过去，盘点过去的得失，是为了寻找未来成功的出口。

在2020这场特殊检验中，反应快、出手疾的企业在困境中找到了新的机遇。将疫情作为画地为牢的借口，固步不前的企业被年终报告狠狠打脸。

愿这一记响亮的耳光能引发行业警醒，在2021年实现完美逆袭。

特别说明：截至发稿前，郑中设计、全筑股份、小熊电器、公牛集团、法狮龙、梦百合、永艺股份、亚振家居、顾家家居等企业尚未发布2020年度财报，部分分析根据企业前期发布的年度经营情况预报编写。

(文章来源：家页传媒，作者/朱明丽，侵删)