年报丨2017橱柜企业上市篇：百花齐放后的激烈角逐

2017年，“上市”可谓橱柜行业当之无愧的关键词之一。短短四个月，尚品宅配作为销售模式创新者登陆深交所创业板;皮阿诺以黑马之姿敲响深交A股市场宝钟;欧派上交所鸣锣，剑指百亿;金牌、我乐和志邦紧随其后，叩响资本大门……临近年底，这几家掀起上市狂潮的橱柜企业现状如何?它们将如何影响2018年家居市场格局?中华橱柜网为您盘点。

【回顾】上市之路 百花齐放

2017年3月7日，尚品宅配于深交所举行上市敲钟仪式，这标志着定制家居领域由产品竞争正式转向资本角逐。三天之后，皮阿诺同样登陆深交所，大踏步迈进资本市场。3月28日，欧派在上交所鸣锣，按照上市当天开盘价72.12元来算，欧派家居的市值已近300亿元。5-6月，橱柜行业捷报频传，金牌5月12日吹响上市号角，我乐6月16日上交所挂牌，志邦6月30日压轴加入资本卡位战，开启新征程。【延伸阅读】

欧派上市现场

志邦上市现场

志邦厨柜是2017年第六家上市的橱柜企业，也是自索菲亚上市以来第八家上市的定制家居企业。无论从橱柜企业的角度，还是定制家居企业的角度，IPO前端的对行业大开闸门，使得上市之路“百花齐放”，热闹非凡。

【战绩】春耕夏长 秋收颇丰

历经春耕夏长，上市橱柜企业迎来了秋收时节。至于收获多少，我们从2017年前三季度的营收数据中可见一斑：

从前三季度财报来看，欧派以69.03亿元的营收高居橱柜上市企业榜首，已经非常接近2016年的营收总额。其他五家企业营收和净利润较同期均有上涨。

数据发布时距离年终仍有一个季度的时间，业内人士预测，2017年欧派营收或将突破百亿，开定制家居行业之先河;尚品宅配营收也将超过50亿。而这一切都离不开上半年的上市助推：尚品宅配上市后如虎添翼发展强劲，志邦上市后其营收已经超过了好莱客，原有竞争格局烟消云散，新的态势横空出世。

【展望】前行之路 挑战丛生

今年的上市潮构成了橱柜行业发展的分水岭，以前整个行业的竞争阵营并非十分清晰。而上市狂潮后各大阵营基本明朗。在即将到来的2018年，从橱柜到定制家居再到全屋定制，由这波企业上市潮所形成的连环效应会给行业带来怎样的变化?

1、定制家居行业竞争将更为激烈

“在整体橱柜形成一定市场规模后,公司凭借在定制家居行业较高的品牌知名度、强大的营销网络建设能力和丰富的定制化产品生产经验，2015年开展定制衣柜业务,培育公司新的利润增长点。”定制衣柜这个新业务，虽然净利和业绩贡献方面尚不能和橱柜业务比，但这已成为志邦上市融资扩能的充分理由。

另外，从上市企业的招股说明书来看，我乐募资用于厨柜及衣柜扩产、全屋定制智能家居系统等项目，皮阿诺未来三年将加强智能厨房、智能衣柜的课题研发，志邦也将建设年产12万套定制衣柜项目……无论志邦、我乐，还是欧派、皮阿诺，上市引起的关注点都不在橱柜，而在定制。

定制家居行业竞争更为激烈（图片来源网络）

就定制家居行业而言，在包括索菲亚和好莱客在内的八家上市公司中，欧派去年营收已过70亿，索菲亚、尚品宅配去年营收已过40亿，可谓“三巨头”。志邦、好莱客去年营收在14亿以上，金牌、皮阿诺、我乐紧随其后。从品牌知名度来看，欧派的地位尚未有品牌可以在短时间予以撼动，但索菲亚和尚品宅配很接近，后者存在超越前者的可能。金牌、皮阿诺、我乐如果发展迅猛，就会对好莱客构成威胁，2018年上市定制家居企业间的竞争必将较目前更为激烈。

2、产能扩张加剧市场竞争

2017年六家企业上市带来的产能增量不容小觑，欧派的募资计划中明确指出，项目完成后整体厨柜产能将由2016年的50万套/年提升至80万套/年，这样的增量十分可观，而其它橱柜企业也不遑多让：皮阿诺新增定制厨柜产能12万套;金牌厨柜新增13万套整体厨柜产能;我乐计划募资8.3亿全部用于定制家居和生产线拓展;志邦将募资用于年产20万套整体厨柜项目;尚品宅配更加直接，一步到位斥资8.2亿建设智慧化生产线以应对产能和定制需求。

产能扩张家居市场竞争（图片来源网络）

对于风头正劲的定制行业来说，产能大小直接影响着营收额的多少，而产能扩张，更事关中小企业的生死存亡。另外，在我国家居市场早已供过于求的情形下，剧增的产能必然使渠道销售压力倍增，从而加剧市场竞争。

3、品牌集中度将大大提升

业内人士称，曾经家电“千亿俱乐部”的形成加速了行业集中度的形成，如若定制家居形成“百亿俱乐部”，该行业也将进入细分市场高度集中的阶段。随着欧派等企业上市，定制家居的竞争也将由“群雄逐鹿”进入到“春秋战国”，也就是说这个细分行业会由无数个品牌和杂牌逐步向十个以内的大牌集中。事实上，随着越来越多的家居企业上市，未来定制家居领域“百家争鸣，百花齐放”的时代或将结束，取而代之的是整个产业链的整合和行业寡头的诞生。

2017年的这场橱柜企业上市潮，令行业“拥抱资本”的呼声更旺，也将定制推向风口浪尖。然而，上市潮带来的影响目前仅仅只是初始阶段，可以预料的是，橱柜行业和细分领域的定制家居，百花齐放后的竞争势必更加激烈。