上市定制品牌年报发布 橱柜企业增速高于衣柜企业

2月2日，索菲亚率先公布了2019年度业绩快报：公司2019年度实现营业总收入77亿元，同期增长5.69%。利润总额近14亿元，同期增长10.21%。实现归属于上市公司股东的净利润为10亿元，对比2018年归属于上市公司股东的净利润9.59亿元，同期增长11.56%。

2月5日，金牌橱柜发布2019年度业绩快报：公司实现营业总收入 21.26 亿元，同比上年增长 24.91%；实现利润总额 2.7亿元，同比上年增长 15.16%，实现归属于上 市公司股东的净利润 2.4亿元，同比上年增长 15.33 %

2月17日，皮阿诺业绩快报显示，公司实现营业总收入14.71亿元，同比增长32.53%，营业利润为2.01亿元，同比增长23.34%，利润总额为2亿元，同比增长23.88%，归属于上市公司股东的净利润为1.76亿元，同比增长23.85%。

橱柜企业营收规模相对低于衣柜企业

定制家居行业，有两种企业。

一种是以橱柜起家，逐渐增加衣柜产品线，成为全定制家居企业，成功的是欧派家居，金牌、志邦、我乐、皮阿诺等都属于此类。

另一种是以衣柜起家，逐渐增加橱柜产品，想要成为全屋定制家居企业，索菲亚、好莱客、尚品宅配等都在为此努力。

当然，这两类定制家居企业的转型是否达到预期不一样。简象家居的长期观察梳理发现，橱柜起家的定制家居企业对于全屋定制的开拓动力更大、动作更早；而衣柜为主营产品的定制家居企业对于橱柜类产品开拓积极性不高，效果也不明显。当然，橱柜类定制企业营收规模往往低于衣柜类定制家居企业。

2月4日，上市定制家居企业金牌橱柜发布2019年度业绩快报。2019年，金牌橱柜营业收入21.26 亿元，同比增长24.91%，这个营收增速在整个定制家居行业处于前列。根据此前几家定制家居上市公司发布的业绩预告，欧派的营收增速在10%到20%之间，顶固也在10%到20%之间。

橱柜企业增速高于衣柜企业

营收实现快速增长的原因？金牌橱柜称，主要源于公司零售业务保持基本平稳，大宗业务、桔家衣柜业务增长迅速。简象家居归纳起来包括两方面，一是大宗业务及工程渠道增长较快，二是衣柜业务增长迅速。

与金牌橱柜营收增速飙速相反，另一家上市家居企业索菲亚在2月3日发布的2019年度业绩快报显示，2019年其营收为77.27亿元，同比增长5.69%。作为定制家居行业头部企业，索菲亚的这个营收增幅明显落后于行业大势。

根据索菲亚的披露，其在2019年以索菲亚定制家具为核心，司米定制橱柜、索菲亚定制木门、家具家品的销售持续带来贡献，但其称：公司 “大家居”战略有成效。这就意味着，除了定制家居外，橱柜、木门、家具成品等业务增长并不尽如人意。

与索菲亚相比，金牌橱柜的营收规模相差甚远，超过50亿的差距是双方品牌知名度、企业实力、行业地位的体现。但是，金牌橱柜24.91%的增速，索菲亚5.69%的增速，不是双方努力的差距，更多是发展的动力不一。

衣柜企业利润高于橱柜企业

客观来说，索菲亚的增速虽然缓慢，但是其原有的基数比较大；金牌橱柜的基数较小，增量不一定有索菲亚多。另一方面，橱柜和衣柜这两个产品，虽然同属于定制家居，但橱柜的单值远不及衣柜。金牌橱柜大力发展桔家衣柜，增速更快就不意外。而索菲亚衣柜以外的其他大家居产品开拓缓慢，带来增速的放缓。

此外，金牌橱柜2019年的利润总额为2.73亿元，同比增长15.16%，利润率为12.84%；而索菲亚2019年的利润总额为13.56亿元，同比增长了10.21%，利润率为17.54%。对比发现，索菲亚除了营收规模外，赚钱能力也远远高于金牌橱柜，品牌溢价更高。

简单对比金牌橱柜和索菲亚的数据，不能发现衣柜类定制家居企业对橱柜类产品开拓决心、动力稍逊的原因。这也是橱柜类定制家居企业不断发力衣柜乃至全屋定制的重要动力。

另外全屋定制家居企业，品类较为丰富，单值相对较高，这在一定程度上也是营收，利润高于橱柜企业的原因。一户家庭只会购买一套橱柜，但是衣柜涵盖的产品则要丰富很多，鞋柜，床，电视柜，书柜，衣柜等等，品种丰富，单值更高，自然营收，利润也相对较高。

着眼未来，欧派从橱柜到衣柜，非常成功，而反观衣柜企业来干橱柜的，成功者寥寥，某种程度来讲，橱柜企业的经营难度要远高于衣柜，未来橱柜企业在衣柜、全屋定制项目上的增长不容小觑。

(文章来源：简象家居，侵删)