定制家居上市企业2022年报深度解读

近期，中国家居建材上市公司2022财年年报已全部出炉。针对定制家居进行梳理分析，透视行业发展之变，拆解数字背后的秘密。

从2022年定制家居营收PK来看，整体相差较大。欧派家居依然领跑行业，以营收224.8亿元，同比增长9.97%双双位列第一。其中，欧派家居衣柜及配套产品以54.0%的营收占比成为带动公司本期营业收入增长的主要引擎。

索菲亚自2021年迈入“百亿阵营”后，今年营收微增至112.2亿元。志邦家居、尚品宅配营收分列三、四名，分别为53.89亿元、53.14亿元，顶固集创以10.73亿元垫底。

此外，共有5家定制家居企业在2022年实现了营收同比增长，增幅均为个位数，分别为欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜、江山欧派；5家定制家居企业营收同比下滑，分别为尚品宅配、好莱客、我乐家居、皮阿诺、顶固集创。

其中，尚品宅配以-27.3%成为营收同比下滑幅度最大的企业。据悉，整装战略遭遇滑铁卢或成为尚品宅配过去一年业绩拖累的关键因素。

图源：尚品宅配2022年年报(图片来源： 家具微资讯-公众号，侵删)

(图片来源： 家具微资讯-公众号，侵删)

从2022定制家居归母净利润来看，有9家企业盈利，唯独江山欧派亏损。综合营收和净利润图表数据来看，2022年，仅有3家企业实现营收、净利双增，分别为欧派家居、索菲亚、志邦家居。

其中，欧派家居归母净利润为26.88亿元，居于首位，实现营收和净利润的双料第一。但就归母净利润同比增长0.86%的数据来看，创下了该公司自2012年以来的历史新低，此前欧派家居的净利润增速从未低于两位数。

索菲亚归母净利润10.64亿元，同比大幅增长768.28%，表现亮眼。

索菲亚称，净利大增主要原因是上一年受恒大的应收票据和应收账款拖累，基数太低，只有1亿出头。同时，基于“多品牌、全品类”战略的实施落地，索菲亚以“一超多强”的品牌局势实现业绩突围。

志邦家居2022年业绩整体表现稳健，韧性强劲，营收超50亿，归母净利润居于欧派家居、索菲亚之后，位列第三。这也是志邦家居连续9年来营收、净利齐增。关于业绩增长原因，志邦家居表示，主要系公司经销、直营和出口模式以及定制衣柜销售收入增长所致。

从归母净利润同比增长看，增幅超100%的企业共有五家，分别为索菲亚、好莱客、皮阿诺、我乐家居及顶固集创。

其中，皮阿诺、我乐家居、顶固集创2022年归母净利润分别为1.536亿元、1.405亿元、0.2466亿元，上年同期净利润分别为-7.29亿元、-1.62亿元、-0.85亿元，相应同比增长121.08%、186.80%、129.08%，均实现扭亏为盈。

而江山欧派、尚品宅配和金牌厨柜均属归母净利润同比下滑阵营。

其中，江山欧派归母净利润为-2.985亿元，同比下滑216.20%，由盈转亏。对此，江山欧派在年报中表示，因部分工程客户的款项持续存在减值迹象，公司对其计提了相应的信用减值损失，导致公司净利润出现亏损。

尚品宅配归母净利润为0.463亿元，同比下滑48.39%。据尚品宅配年报透露，报告期内，受房地产市场萎靡和居民预期消费信心不足等不利因素影响，生产经营方面受到冲击。

金牌厨柜归母净利润为2.77亿元，同比下滑18.03%。对此，金牌厨柜表示，主要由于2022 年复杂经济环境和地产行业景气度阶段性下行，公司持续拓宽海外资源以及推动营销渠道端变革，导致前期费用投入较高，刚性成本支出较大，报告期营业收入增速偏离规划预期，净利润有所下滑。

(图片来源： 家具微资讯-公众号，侵删)

从净利率看，2022年，10大定制家居企业中，仅有江山欧派净利率负值，为-9.54%，呈亏损状态。好莱客以16.08%居于首位，企业经营效益相对较强。

从毛利率看，10大定制家居企业毛利率处于30%-40%之间企业最多，有7家，分别是志邦家居、好莱客、尚品宅配、索菲亚、欧派家居、顶固集创以及皮阿诺。其中毛利率超过40%的企业仅我乐家居，毛利率为44.59%。据我乐家居年报透露，2022年，我乐家居营业收入虽比上年同期减少3.43%，但在营业成本上相应减少了8.82%，在一定程度上体现了较强的毛利控制水平。

图源：我乐家居2022年年报(图片来源： 家具微资讯-公众号，侵删)

(图片来源： 家具微资讯-公众号，侵删)

过去一年，在10大定制家居企业中有8家的资产负债率处于40%~60%区间，分别为尚品宅配、顶固集创、我乐家居、志邦家居、索菲亚、皮阿诺、金牌厨柜、欧派家居，整体呈健康水平。

在同比增长一栏，有超半数企业的资产负债率较上年同期有所下降。其中，好莱客2022年资产负债率为30.54%，同比下滑37.17%，在10大定制家居企业中排位最低，降幅最大。据年报透露，一部分原因是由于湖北千川业绩承诺方回购公司所持湖北千川51%股权，湖北千川自2022年7月1日起不再纳入公司合并报表范围所致。

此外，江山欧派2022年资产负债率达67.06%，同比增长13.19%，在10大定制家居企业中排位最高，增幅最大，有一定的偿债风险。

在应收票据及应收账款方面，1家超10亿，为欧派家居；2家超5亿，分别为江山欧派、皮阿诺。此外，共有5家同比下降。

纵观2022年10大定制家居企业年报数据，增收又增利困局依然未被打破。让我们静观定制家居2023发展之变。

(文章来源： 家具微资讯-公众号，侵删)